有研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國(guó)綠色金融市場(chǎng)規(guī)模到2060年將增至100萬億元。以融資租賃10%的滲透率測(cè)算，我國(guó)綠色租賃市場(chǎng)規(guī)模到2060年將達(dá)到10萬億元。面對(duì)前景廣闊的綠色租賃市場(chǎng)，各租賃公司深耕細(xì)作，積極培育穩(wěn)固的客戶群，并加碼布局IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心InternetDataCenter），現(xiàn)已初步形成了具有比較優(yōu)勢(shì)的綠色租賃發(fā)展模式。

　　服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)融資與融物需求

　　堅(jiān)持綠色發(fā)展理念，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，是我國(guó)今后一段時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要方向，這既需要大量資金作為基礎(chǔ)保障，又需要以市場(chǎng)化的方式，盤活社會(huì)資源，合理引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提供所需要的投融資支持。

　　實(shí)踐證明，融資租賃具有“融資＋融物”的雙重屬性，是解決設(shè)備類固定資產(chǎn)缺口的有效金融工具。無論是在動(dòng)產(chǎn)設(shè)備等租賃標(biāo)的物的選擇上，還是從綠色租賃項(xiàng)目中長(zhǎng)期融資的特性上，都與綠色發(fā)展具有較強(qiáng)的契合性。

　　成渝租賃研發(fā)部總經(jīng)理王發(fā)軍提出，融資租賃助力推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和，最核心的任務(wù)就是為低污染、低排放行業(yè)企業(yè)提供設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，便利這些企業(yè)的融資，促進(jìn)這些企業(yè)和行業(yè)的發(fā)展。

　　當(dāng)前，從機(jī)構(gòu)實(shí)踐來看，作為國(guó)銀金租、中信金租、華夏金租、農(nóng)銀金租等金融租賃公司，正在重點(diǎn)推進(jìn)的一類業(yè)務(wù)——綠色租賃業(yè)務(wù)已形成相當(dāng)可觀的規(guī)模。據(jù)各家機(jī)構(gòu)的中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)銀租賃涵蓋的綠色低碳循環(huán)領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施租賃業(yè)務(wù)板塊上半年實(shí)現(xiàn)新增投放約317.43億元人民幣，同比增長(zhǎng)了9.5%。農(nóng)銀租賃的綠色租賃投放占比達(dá)到86.7%，綠色租賃資產(chǎn)余額占租賃資產(chǎn)余額比例達(dá)62.7%。

　　值得一提的是，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心InternetDataCenter）也成為租賃企業(yè)積極探索布局的方向之一。去年出臺(tái)的《關(guān)于加強(qiáng)綠色數(shù)據(jù)中心建設(shè)的指導(dǎo)意見》提出，到2022年，數(shù)據(jù)中心平均能耗基本達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，新建大型、超大型數(shù)據(jù)中心的電能使用效率值達(dá)到1.4以下，高能耗老舊設(shè)備基本淘汰。

　　針對(duì)數(shù)據(jù)中心對(duì)于太陽能、風(fēng)能等清潔再生能源的開發(fā)使用需求，租賃公司積極向IDC企業(yè)提供節(jié)能設(shè)備融資租賃服務(wù)，推動(dòng)綠色數(shù)據(jù)中心的發(fā)展。

　　資產(chǎn)和負(fù)債兩端發(fā)力

　　在“雙碳”目標(biāo)下，相關(guān)的新政策、新技術(shù)、新體系正逐步建設(shè)與完善，各大生產(chǎn)企業(yè)需要在日常經(jīng)營(yíng)中，探索產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)收益之間的平衡點(diǎn)，建立起全生命周期的減碳技術(shù)與管理體系，租賃企業(yè)也是如此。綠色租賃業(yè)務(wù)的開展涉及多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域，既需要了解不同產(chǎn)業(yè)的碳排放規(guī)律與減碳目標(biāo)，又需要考慮產(chǎn)業(yè)周期與租賃經(jīng)營(yíng)策略的匹配性，例如光伏產(chǎn)業(yè)具有資金需求量大、資金需求周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，在選擇租賃模式上，需要租賃企業(yè)構(gòu)建明確的直租或回租架構(gòu)，并重點(diǎn)加強(qiáng)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估與租后管理。

　　從近年來租賃市場(chǎng)主體涉足的領(lǐng)域來看，綠色租賃業(yè)務(wù)的領(lǐng)域不斷拓寬，在清潔能源、節(jié)能環(huán)保、城市交通等細(xì)分板塊已頗具規(guī)模，同時(shí)，為增強(qiáng)租賃企業(yè)中長(zhǎng)期綠色租賃的持續(xù)投放能力，在綠色債券的發(fā)行上也取得了積極進(jìn)展。

　　據(jù)萬得（Wind）統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，租賃行業(yè)共發(fā)行了25筆綠色債券，涉及3家金融租賃公司和8家融資租賃公司，發(fā)行總金額達(dá)到233.63億元，較上年同期增長(zhǎng)147.94%。其中，金融債發(fā)行規(guī)模為80億元，ABN（資產(chǎn)支持票據(jù)）發(fā)行規(guī)模為60.1億元，ABS（資產(chǎn)證券化）發(fā)行規(guī)模為45.53億元，公司債發(fā)行規(guī)模為30億元，中期票據(jù)發(fā)行規(guī)模為18億元。從資金用途看，綠色債券的募集資金主要用于液化天然氣、風(fēng)電、水電和光伏等清潔能源項(xiàng)目。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，發(fā)展綠色租賃需要從資產(chǎn)和負(fù)債兩端發(fā)力，租賃公司需要捕捉金融市場(chǎng)的變化，通過預(yù)期管理及時(shí)對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)，提升資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和成本管理的前瞻性水平。

　　積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

　　在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)下，租賃行業(yè)既蘊(yùn)藏機(jī)遇又伴隨挑戰(zhàn)。

　　發(fā)展綠色租賃，是租賃公司支持綠色金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快自身高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的必然選擇。但在綠色租賃業(yè)務(wù)開展的過程中，租賃公司既要履行好社會(huì)責(zé)任，也要練好內(nèi)功，夯實(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力和處置能力。

　　“在稅收、金融等各項(xiàng)優(yōu)惠政策的刺激下，我國(guó)的‘低碳’行業(yè)必將引來蓬勃的發(fā)展。這其中也難免出現(xiàn)泥沙俱下、魚目混珠的情況。融資租賃公司在開展‘低碳’業(yè)務(wù)時(shí)，需要高度重視控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)?！蓖醢l(fā)軍強(qiáng)調(diào)，融資租賃公司拓展新能源汽車、清潔能源、綠色數(shù)據(jù)中心等業(yè)務(wù)，需要注意對(duì)交易對(duì)手的選擇、交易結(jié)構(gòu)的搭建、項(xiàng)目資金的籌措以及項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制。

　　針對(duì)租賃公司常見的信用風(fēng)險(xiǎn)，王發(fā)軍認(rèn)為，融資租賃公司在選擇客戶時(shí)，一方面要考慮客戶的信用水平；另一方面也要考慮項(xiàng)目的收益率，并重視企業(yè)信用與資產(chǎn)信用，注意信用水平和收益水平的權(quán)衡。

　　此外，《金融時(shí)報(bào)》記者在采訪中也了解到，因租賃項(xiàng)目期限普遍較長(zhǎng)，部分綠色租賃項(xiàng)目周期長(zhǎng)達(dá)10年，租賃公司在一定程度上存在長(zhǎng)期資產(chǎn)匹配與短期負(fù)債的期限錯(cuò)配問題，雖然通過發(fā)行綠色債券等方式有所緩解，但資金來源仍以銀行信貸、同業(yè)拆入等短期借款為主，需面對(duì)期限錯(cuò)配產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。

　　正如江蘇租賃日前在其2021年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述中強(qiáng)調(diào)，融資租賃項(xiàng)目的存續(xù)期一般在3年以上，資產(chǎn)與負(fù)債間存在一定的期限錯(cuò)配。目前，公司已通過拓展融資渠道籌措中長(zhǎng)期資金、合理安排租金計(jì)劃等方式改善資金結(jié)構(gòu)，但仍要時(shí)刻關(guān)注因期限錯(cuò)配帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。